经济学家刘煜辉认为人民币已陷入死亡螺旋，救无可救。这篇文章全文如下： 这是一场关于民币资产价格与民币汇率的保卫战争从战术角度看 现在一切阻碍攻城(股价上涨)的外围防御工事全部被清除了 比方说印花税ipo定增减持转融通量化….……等等还包括一些zz准备工作….… 就差一声令下总攻锦州(真金白银) 当然这个是建立在是不是有一个战略认知的前提下这个认知前提就是 股市和汇市的互为绑架状态负向情绪相互传染相互强化风险是两者抱成一团滚下悬崖…… 汇率是预期是牵引股市(广义上人民币资产)是目的目标 我们要认识到目下 以汇市解股市的围，技术上难度已极大，民币离岸目下技术上巳不能控盘，而且你的筹码(能够动用多少外汇存底)市场清清楚楚 以股市(国内资产价格)解汇市的围，尚有可操作性 从稳定和提振股市来改变汇市的贬值预期，尚可一搏 从学理上讲，汇率是资本对一个经济体的长期成长预期的估值，如果长期成长预期的剧本发生重大的改变，汇率的重估不可避免的发生。 但是从政策的技术操作上讲 由于今天的现实经济世界，金融资产的规模比实物资产大得多，所以汇率的变动表现为直接由金融资本的流动来决定。这意味着 如果有强力的外生力量短期作用于资产价格，物理性地改变资产价格原有的趋势，从而使得金融资本的流动方向也会发生相应的改变。结论是 汇率的方向也会发生物理性的变化，至于化学性的变化取决于后续针对于改进经济体的长期成长预期的政策跟进，但至少可以争取到后续改进工作的时间和空间。所以对于当下的中国 通过极为强力的手段来稳定住内部资产价格，从而断然扳转人民币汇率强大的下行趋势，为低迷的经济预期的改变争取修正的时间和空间，可能成为当下不二的选项。 切切切!!! 转发 今天，民币汇率是股市的称砣呢，还是股市是汇率的称砣? 在我看来，如果把汇率当作股市的称砣，技术上近乎"无解"，难度极大; 但是如果把股市当作汇率的称砣，尚可一搏，或许搏风打浪，甚至解汇率于水火，也未为可知。关键是看 我们敢不敢下注，怎么下注。 是动用两万亿美元的外储来抽干离岸民币市场，风险高，难度大; 还是花个三五万亿人民币，再多点吧，建个十万亿的平准基金的信用函，把股市真金白银地生怼起来，哪个风险高，难度大?自各权衡
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